【導(dǎo)讀： 2010年，創(chuàng)業(yè)板加緊招兵買馬，幾家高壓變頻器公司齊赴創(chuàng)業(yè)板“盛宴”；2010年，是“十一五”收官之年，國(guó)家宏觀政策明確指向“節(jié)能減排”。同在這一年，高壓變頻器行業(yè)頻頻爆出日益激烈的價(jià)格廝殺，用“生死保衛(wèi)戰(zhàn)”來形容似乎很貼切。2010年的高壓變頻器行業(yè)，正上演著一場(chǎng)殊死的搏斗。2010年對(duì)于高壓變頻器行業(yè)來說，意味著更激烈的市場(chǎng)爭(zhēng)奪，意味著需要更明確的戰(zhàn)略規(guī)劃。毫無疑問，2010年將成為高壓變頻器行業(yè)血雨腥風(fēng)的一年。】

　　5年前中國(guó)經(jīng)濟(jì)尚處于“GDP稱王”的時(shí)代，5年后節(jié)能減排卻掌握了政府官員的“生死大權(quán)”；5年前本土的高壓變頻器企業(yè)如星星之火散落各地，5年間它們卻倔強(qiáng)繁衍并照亮了中國(guó)大地；5年前跨國(guó)公司幾近把持著尚且稚嫩的高壓變頻市場(chǎng)，5年后本土公司已虎視眈眈地盯牢了每一個(gè)市場(chǎng)機(jī)遇……

　　2010年，創(chuàng)業(yè)板加緊招兵買馬，幾家高壓變頻器公司齊赴創(chuàng)業(yè)板“盛宴”；2010年，是“十一五”收官之年，國(guó)家宏觀政策明確指向“節(jié)能減排”。同在這一年，高壓變頻器行業(yè)頻頻爆出日益激烈的價(jià)格廝殺，用“生死保衛(wèi)戰(zhàn)”來形容似乎很貼切。

　　由此，2010年高壓變頻行業(yè)迎來了全面洗牌的決戰(zhàn)之年。人們猜測(cè)，在這個(gè)行業(yè)的深度調(diào)整中，誰將成為王者？

　　上市公司惹得禍？

　　2010年，“十年磨一劍”的創(chuàng)業(yè)板加緊了招兵買馬的步伐。

　　人們對(duì)它寄予厚望：緩解中小企業(yè)的融資窘境，實(shí)現(xiàn)美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)的號(hào)召力，甚至孵化出中國(guó)的“微軟”、“英特爾”。

　　不過人們并不能確定，究竟是否會(huì)有公司會(huì)如此幸運(yùn)？

　　故事在上演之初，總是充滿無限的猜測(cè)與可能，幾家高壓變頻器企業(yè)早已摩拳擦掌，并暗中相互較勁。

　　2010年元月8日，證券代碼為“300040”的九洲電氣以33元/股的發(fā)行價(jià)成功登陸創(chuàng)業(yè)板，發(fā)行1800萬股，由此正式吹響了高壓變頻器企業(yè)登陸創(chuàng)業(yè)板的號(hào)角。

　　12天后，不甘示弱的合康變頻尾隨其后，以34.16元/股，共發(fā)行3000萬股。

　　然而事實(shí)上，當(dāng)歷史的車輪經(jīng)過2010年時(shí)，涉足高壓變頻器的上市公司已不僅是上述兩家公司。

　　國(guó)電南自早在4年前便涉足變頻領(lǐng)域，并于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)了ASD6000T-1250高壓1250kW變頻調(diào)速系統(tǒng)的負(fù)載試驗(yàn)；智光電氣于2008年11月推出了國(guó)產(chǎn)最大容量的7000kVA級(jí)高壓變頻器，并于當(dāng)年底成功研制出10000kVA級(jí)超大容量高壓變頻器；榮信股份于2009年3月發(fā)布了募資大功率高壓變頻器項(xiàng)目公告，同時(shí)該項(xiàng)目還被國(guó)家能源局列為當(dāng)年國(guó)家能源裝備項(xiàng)目之一；臥龍電氣也于去年進(jìn)入該領(lǐng)域，以“電機(jī)+控制系統(tǒng)+變頻器”的系統(tǒng)解決方案模式實(shí)現(xiàn)著企業(yè)的突破；科陸電子今年在鞏固主業(yè)的同時(shí)還積極進(jìn)取其他產(chǎn)業(yè)，成立專門從事變頻器生產(chǎn)、銷售、研發(fā)的子公司；東方電子在上個(gè)月剛剛召開了高壓變頻產(chǎn)品鑒定會(huì)，由此高壓變頻領(lǐng)域再添一上市公司的身影……

　　幾年間，一大批上市公司紛紛加入了高壓變頻行業(yè)。然而遺憾的是，充裕的資本并沒有帶來強(qiáng)勁的市場(chǎng)增長(zhǎng)，反而引來了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手間血淋淋的價(jià)格拼殺。

　　根據(jù)記者了解，去年高壓變頻器的平均價(jià)格大約維持在70萬元/kW，時(shí)至今日價(jià)格已經(jīng)下跌至40萬～50萬元/kW，也不過一年的時(shí)間降幅竟然高達(dá)40%。

　　在采訪中，某高壓變頻器公司銷售人員向記者無奈的感慨：“如今變頻器市場(chǎng)魚龍混雜，國(guó)產(chǎn)變頻器品牌更是不勝枚舉，但是真正做得好、做的大又有多少呢？現(xiàn)在的市場(chǎng)就是價(jià)格的拼爭(zhēng)，大家一個(gè)個(gè)被價(jià)格殺的血淋淋的……”

　　在對(duì)幾家公司進(jìn)行摸底后記者發(fā)現(xiàn)，此人的看法代表著行業(yè)目前的整體現(xiàn)狀。

　　“這很大程度上與過多的上司公司涉足該產(chǎn)業(yè)有關(guān)。由于上市公司融資渠道較為便利，資金實(shí)力較為雄厚，它們有時(shí)為擊垮競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，不惜在價(jià)格上搞一些花樣兒，實(shí)力雄厚的企業(yè)可以禁受此種折騰，不過實(shí)力稍弱的自然在抗衡中處于下風(fēng)。”對(duì)于此種情形，不便透露姓名的業(yè)內(nèi)人士向記者很嚴(yán)肅地分析，“有些公司在上市之前，拼命追求市場(chǎng)占有率、行業(yè)排名等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，為了使它們‘漂亮’一些，這些公司會(huì)主動(dòng)發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)，嚴(yán)重?cái)_亂了市場(chǎng)秩序。”誰都未曾想到一大批上市公司的涉足，竟然引發(fā)了如此劇烈的震蕩。

　　然而，行業(yè)此番的惡戰(zhàn)要全部歸咎于上市公司的介入嗎？

　　EMC的酸與痛

　　時(shí)至今日，人們對(duì)EMC的理解依舊一知半解，在分析這個(gè)問題之前，我們不妨對(duì)其進(jìn)行初步的了解。

　　簡(jiǎn)單的說，EMC（合同能源管理模式）是指由節(jié)能服務(wù)公司（EMCo）為既有建筑提供節(jié)能改造和運(yùn)營(yíng)服務(wù)，用戶無需任何資金投入即可獲得節(jié)能改造的全過程解決方案。節(jié)能項(xiàng)目產(chǎn)生效益后，客戶與節(jié)能服務(wù)公司在一定的年限內(nèi)按約定的比例共同分享節(jié)能效益。簡(jiǎn)單地說，EMC模式實(shí)現(xiàn)的是：你（客戶）節(jié)能，我（EMCo）投資，省下錢共分享。

　　申銀萬國(guó)的研究報(bào)告指出，2010年節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值有望達(dá)到800億元，增速有望保持30%～40%，未來行業(yè)市場(chǎng)容量有望高達(dá)4000億元。

　　今年4月，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、人民銀行、稅務(wù)總局四部委下發(fā)了《關(guān)于加快推行合同能源管理促進(jìn)節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》）。《意見》明確提出，要暫免企業(yè)征收營(yíng)業(yè)稅、項(xiàng)目取得營(yíng)收后前3年免征企業(yè)所得稅和4~6年減半征收政策、用能企業(yè)EMC支出可在當(dāng)期應(yīng)納稅所得額中扣除，鼓勵(lì)銀行等金融機(jī)構(gòu)根據(jù)節(jié)能服務(wù)公司的融資需求特點(diǎn)，為節(jié)能服務(wù)公司提供項(xiàng)目融資、保理等金融服務(wù)等舉措。

　　不過對(duì)于阻礙EMC發(fā)展的因素來說，國(guó)家政策因素的推動(dòng)仍是杯水車薪。如果沒有國(guó)內(nèi)節(jié)能設(shè)備企業(yè)自行推行EMC的話，那么或許它在我國(guó)將僅存在于概念中。

　　“在國(guó)內(nèi)，90%的EMC服務(wù)項(xiàng)目是由第三方的節(jié)能服務(wù)公司來完成的，而在國(guó)內(nèi)這一部分的比例僅為10%。由于我國(guó)許多企業(yè)節(jié)能意識(shí)仍比較淡薄，節(jié)能服務(wù)市場(chǎng)還沒有打開，目前幾乎沒有專業(yè)的節(jié)能服務(wù)公司。從事合同能源管理的多為節(jié)能設(shè)備供應(yīng)商，由于EMC項(xiàng)目成本回收需要3～5年，出于流動(dòng)資金的考慮，節(jié)能設(shè)備供應(yīng)商一般并不愿意采用此種模式。”長(zhǎng)江證券新能源研究員楊棟在接受本刊記者專訪時(shí)談到。

　　而在主要從事節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)的公司中，因?yàn)榇蠖鄶?shù)公司為民營(yíng)背景，規(guī)模小、資金實(shí)力不夠雄厚，難以在金融系統(tǒng)建立信譽(yù)，很難通過銀行、基金等金融機(jī)構(gòu)為 EMC項(xiàng)目融資，并且節(jié)能項(xiàng)目不像一般的建設(shè)項(xiàng)目那樣能形成抵押物，這些都對(duì) EMC項(xiàng)目融資造成了極大的挑戰(zhàn)。

　　另外，由于我國(guó) EMC模式尚處于起步階段，沒有諸多的合同范本和糾紛解決經(jīng)驗(yàn)借鑒，這對(duì) EMC 公司和節(jié)能客戶的雙方合作提出了極大挑戰(zhàn)。EMC 項(xiàng)目的效益實(shí)現(xiàn)，不僅需要技術(shù)上的方案可靠和實(shí)用，還需要以企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)狀況作為前提。目前，我國(guó)諸多高耗能企業(yè)多集中在產(chǎn)能過剩、行業(yè)利潤(rùn)率低的產(chǎn)業(yè)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益得不到保證，能否保持企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)狀況，以實(shí)現(xiàn)合同約定的節(jié)能效果，以及能否在正常經(jīng)營(yíng)狀況下保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，并且具備支付能力，都是影響項(xiàng)目順利實(shí)施的不確定性因素。

　　不過記者發(fā)現(xiàn)《意見》中明確提出：到2012年，國(guó)家扶持培育一批專業(yè)化節(jié)能服務(wù)公司，發(fā)展壯大一批綜合性大型節(jié)能服務(wù)公司，到2015年，建立比較完善的節(jié)能服務(wù)體系，使合同能源管理成為用能單位實(shí)施節(jié)能改造的主要方式之一。可見國(guó)家推行EMC的堅(jiān)定決心。

　　某高壓變頻器公司的總經(jīng)理在接受本刊記者采訪時(shí)說：“如果現(xiàn)在條件可以，我想再籌備成立一家節(jié)能服務(wù)公司。一方面，國(guó)家給予了許多優(yōu)惠政策，現(xiàn)在成立一家公司可以獲得國(guó)家一定的扶持；另一方面，也幫助自身打開高壓變頻器的市場(chǎng)，擴(kuò)大銷路。”

　　不過由于合同能源管理的核心是要依靠長(zhǎng)達(dá)15～20年的合同來維系，所以良好的信用環(huán)境和契約精神很重要。“實(shí)際操作過程中，信用和合同執(zhí)行力度是第一位的。合同能源管理，沒有合同怎么管理？”上述人士表示。

　　因此雖然EMC面臨廣闊的市場(chǎng)前景，但是在實(shí)際推行中目前仍存在諸多障礙。

　　填補(bǔ)新藍(lán)海

　　2010年，“十一五”收官之年，過去4年中，我國(guó)的節(jié)能減排工作特別是減排工作取得了巨大進(jìn)展，全國(guó)單位GDP能耗累計(jì)下降14.38%。然而從節(jié)能工作看，去年中國(guó)單位GDP能耗僅降低2.2%，不及此前3年的平均速度，距離“十一五”期間GDP能耗累計(jì)降低20%的目標(biāo)仍有較大差距。

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　　為此國(guó)家今年加大力度推行節(jié)能減排的工作。3月底，國(guó)務(wù)院副總理張德江主持召開10個(gè)省（區(qū)）淘汰落后產(chǎn)能工作座談會(huì)；4月，國(guó)務(wù)院協(xié)調(diào)發(fā)改委、工信部18部門，成立淘汰落后聯(lián)合作業(yè)小組；5月4日，國(guó)務(wù)院總理溫家寶在主持召開的全國(guó)節(jié)能減排工作電視電話會(huì)議，同日，國(guó)務(wù)院12號(hào)文件出臺(tái)，“淘汰落后產(chǎn)能，嚴(yán)控高耗能、高排放行業(yè)過快增長(zhǎng)，加快節(jié)能減排重點(diǎn)工程等14項(xiàng)措施”全方位保證完成“十一五”減排指標(biāo)。

　　《通知》中明確提出，今年將安排中央預(yù)算內(nèi)投資333億元、中央財(cái)政資金500億元，重點(diǎn)支持十大重點(diǎn)節(jié)能工程建設(shè)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、淘汰落后產(chǎn)能、城鎮(zhèn)污水垃圾處理、重點(diǎn)流域水污染治理，以及節(jié)能環(huán)保能力建設(shè)等。公開數(shù)據(jù)顯示，2009年中央財(cái)政也不過投入580億元扶持節(jié)能減排重點(diǎn)工程，今年確定的總額較去年猛增了43.6%。

　　一方面是國(guó)家宏觀政策的紅火，另一方面卻是高壓變頻市場(chǎng)價(jià)格拼爭(zhēng)的慘烈，在此背景下無論選擇進(jìn)還是退，總會(huì)有些“一半是火焰、一半是海水”的意味。

　　未來的路，究竟將走向何方？如同所有行業(yè)一樣，藍(lán)海戰(zhàn)略往往是在大片的紅海廝殺中另辟蹊徑。

　　隨著價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，記者發(fā)現(xiàn)目前多家高壓變頻器企業(yè)正籌劃新的戰(zhàn)略方向，風(fēng)電變流器便是其中之一。

　　據(jù)了解，風(fēng)電變流器是風(fēng)電設(shè)備中較少的未能實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化的零部件之一。東莞證券研究員俞春燕在接受本刊記者專訪時(shí)說：“目前我國(guó)的風(fēng)電變流器90%以上從國(guó)外進(jìn)口，毛利率50%左右。風(fēng)電變流器行業(yè)排名前三位的是CONVERTEAM、ABB、艾默生。目前上市公司有榮信股份（和金風(fēng)科技合作）、海得控制、湘電股份和九洲電氣在進(jìn)行風(fēng)電變流器的研制與推廣。”

　　某高壓變頻器公司的總經(jīng)理在接受本刊記者采訪時(shí)說：“如果現(xiàn)在條件可以，我想再籌備成立一家節(jié)能服務(wù)公司。一方面，國(guó)家給予了許多優(yōu)惠政策，現(xiàn)在成立一家公司可以獲得國(guó)家一定的扶持；另一方面，也幫助自身打開高壓變頻器的市場(chǎng)，擴(kuò)大銷路。”

　　不過由于合同能源管理的核心是要依靠長(zhǎng)達(dá)15～20年的合同來維系，所以良好的信用環(huán)境和契約精神很重要。“實(shí)際操作過程中，信用和合同執(zhí)行力度是第一位的。合同能源管理，沒有合同怎么管理？”上述人士表示。

　　因此雖然EMC面臨廣闊的市場(chǎng)前景，但是在實(shí)際推行中目前仍存在諸多障礙。