國家外匯管理局副局長魏本華昨天表示，明年將有序拓寬對外投資渠道，支持有條件的企業對外直接投資和跨國經營。他還暗示說，隨著外匯儲備規模的增長，收益性目標將放在更加突出的位置。

　　昨天在北京大學舉行的“第四屆中國經濟增長與經濟安全戰略論壇”上，國家外匯管理局副局長魏本華表示，明年將有序拓寬對外投資渠道，滿足境內機構和個人的合理投資需求，大力支持，實施走出去的戰略，完善境外投資促進體系，支持有條件的企業對外直接投資和跨國經營，逐步擴大合格境內投資者的投資規模，穩妥、有序、可控的放寬個人對外投資。

　　魏本華解釋了外匯管理局明年工作重點的背景時說，2008年國際收支發展趨勢應該會發生根本性的轉變，國際收支順差的壓力仍然存在。目前貿易順差不斷創新紀錄，截至今年11月，中國外匯儲備已達1.455萬億的水平。

　　魏本華表示，隨著儲備的增加，一些國家和地區儲備在確保儲備安全和流動的情況下，更多注重收益，將收益性目標基于更加突出的位置，儲備投資向更廣泛的領域拓展，并通過建立投資基金或公司運作管理外匯儲備，以爭取更大的收益。(記者 郭少峰)

 

中國企業對外直接投資：優勢、特點與問題

2004-07-07 08:42

 

對外直接投資是我國“走出去”戰略的重要組成部分 , 也是維護我國家經濟安全 , 積極應對經濟全球化帶來的挑戰 , 主動參與國際分工 , 利用好兩種資源兩個市場 , 規避國外貿易壁壘 , 吸收國外的先進技術和管理經驗以及及時掌握外部信息的積極舉措。近二十多年來 , 由于政府的支持和企業的努力 , 我國對外直接投資持續增長。據商務部統計 , 截止 2003 年底 , 我國對外直接投資企業累計 7470 家 , 投資金額 114 億美元 ( 據聯合國貿發會議統計 , 中國累計對外投資金額近 350 億美元 , 約相當于韓國的對外投資規模 ), 目的地多達 167 個國家和地區。盡管如此 , 我國對對外直接投資的相關研究卻比較有限。本文試對中國企業對外直接投資的理論依據、競爭優勢、突出特點、 碰到的困難和問題以及相關的對策建議進行一些分析和探討。

一、我國企業對外直接投資的競爭優勢

1、大中型公司具有所有權優勢和內部化優勢

改革開放以來 , 我國已經形成了一批有競爭力的大中型跨國公司 , 它們具有雄厚的資金和技術實力 , 引進國外先進的管理理念 , 在國際競爭中明顯具備所有權優勢和內部化優勢 , 如中國國際信托投資公司、中石化、海爾集團和首都鋼鐵總公司等 , 在境外市場競爭中處于比較有利的地位。 英國著名的跨國公司問題研究專家約翰？H ？鄧寧教授 , 提出了著名的“國際生產折衷理論”, 已成為研究跨國公司經濟活動的主流理論學派 , 被世界公認為是指導跨國公司實踐的權威理論。該理論認為 , 一個企業如果具有所有權優勢、內部化優勢和區位優勢時 , 就完全具備了對外直接投資的條件。有學者認為中國是發展中國家 , 中國企業與西方雄厚實力的大企業相比不具備所有權優勢 , 在內部化優勢和區位優勢方面也相形見拙 , 所以鄧寧的國際生產折衷理論不適合于解釋中國企業的境外直接投資行為。 但本人認為以上觀點值得分析和探討。

首先 , 鄧寧所提出的境外投資企業的 3 種競爭優勢 , 并非絕對地超過其他競爭對手的綜合優勢 , 而是一種相對優勢。在科技進步日新月異的今天 , 任何一個企業不可能在某個行業永遠占有絕對優勢地位 , 并且其相對優勢地位在激烈競爭中也會不斷發生變化。其次 , 中國企業經過幾十年的技術引進、吸收和創新以及自主開發 , 生產規模、技術、產品日益成熟, 已具備了相當的競爭優勢 , 如果向其他發展中國家投資 , 是具備相當的所有權和內部化優勢的 , 近年來對發展中國家直接投資所取得的成績即為明證。鄧寧教授的國際生產折衷理論對中國企業的境外投資具有一定的借鑒作用。

2、小型企業亦擁有比較優勢

發展中國家歡迎外國資本的流入 , 但其能提供的投資環境并不完善 , 市場范圍小 , 從客觀上限制了國際大型跨國公司的進入。我國小型企業尚處于小規模階段 , 可避免與大型跨國公司的激烈競爭 , 適合發展中國家投資環境的需要。另外 , 中國跨國公司派出人員的費用 和出口零部件相對便宜 , 使中國境外加工的產品能以低價占領國外市場。美國經濟學家威爾斯的小規模技術理論指出 , 發展中國家跨國企業的競爭優勢來自與其母國的市場特征緊密相關的低生產成本 ；英國經濟學家勞爾的技術地方化理論也證明了落后國家企業以比較優勢參 與國際生產和經營活動仍可具有一定的競爭能力。中國企業實現跨國經營 , 開展境外直接投資 , 從理論上說是具有可行性的。應當指出的是 , 上述兩個理論從不同方面闡明了發展中國家企業在跨國經營中的競爭優勢 , 指出了發展中國家企業發展境外直接投資的可能性 , 對于指導發展中國家企業境外投資具有重要意義。兩理論有一共同點 , 即強調發展中國家跨國公司具有競爭優勢不是絕對優勢 , 而是相對優勢。這個“相對”主要包括兩個方面 : 一方面相對于發達國家的跨國公司 , 發展中國家的跨國公司擁有更加適合當地市場條件的生產技術 , 因此 , 在同類型發展中國家市場中具有競爭優勢 ；另一方面 , 相對于欠發達國家的當地企業 , 許多發展中國家的跨國公司又具有先進的生產技術 , 因而具有競爭優勢。我國企業發展境外直接投資正是具備了這種相對優勢。

3、中國擁有自主知識產權的技術和產品

我國長期自主開發形成了某些傳統專有技術和高精尖技術 , 如中藥、氣功、園林、烹調、生物工程和航天技術等 , 較絕大多數發展中國家具有明顯的競爭優勢 , 可以在中國對外直接投資中一顯身手。

4、中國的特殊產品和特有渠道

中國特殊產品 , 如中式菜肴和中醫等具有鮮明的特色 , 為特定消費者一一華人所鐘愛。這些華人雖然居住他鄉 , 但有相同的文化語言背景 , 互相之間容易溝通。依靠這種特有的華人渠道 , 在僑民集中的地區直接進行投資設廠 , 生產特殊產品 , 是中國跨國公司發展境外直接投資的一種特有優勢。福建省是著名的僑鄉 , 絕大多數福建海外企業是通過華僑牽線搭橋建立起來的。

5、政策環境良好

中國與大多數國家簽有投資保護協定和避免雙重征稅協定 , 這為中國企業對外直接投資提供了必要的保護和良好的政策環境。

6、中國綜合國力的提高和外匯儲備的增加

目前 , 中國 GDP 總值位居世界第四 , 人均 GDP 突破 1000 美元 , 在一些沿海發達城市甚至超過 5000 美元。截止 2003 年底 , 我國外匯儲備達 4033 億美元。這些為我國企業開展對外直接投資提供了強大保障 , 提高了外商與中國企業開展合資合作的信心和決心。中國綜合國力的增強和外匯儲備的增加已成為我國企業發展境外直接投資的一項重要競爭優勢。

二、當前我國企業對外直接投資的突出特點

1、境外投資企業規模小 , 產業集中 , 生產性企業以合資為主 , 國有企業盈利少

目前我國境外投資企業中平均投資規模約 153 萬美元 , 產業大多集中在貿易領域 ( 約占總投資的 60%), 生產性企業的 70% 以合資為主 , 虧損或持平企業約占 2/3, 盈利企業僅有 1/3 。

2、每年對外直接投資規模不大 , 但增長迅猛 , 投資目的地國逐漸從發達國家轉向發展中國家

2003 年我國對外直接投資金額為 21 億美元 , 增長 110%, 其中53% 的投資流向發展中國家 ( 發達國家占 33%, 港澳地區占 14%)。

3、經營主體和經營方式多元化

我國的境外投資正在從單一的國有企業對外直接投資向多種所有制經濟主體對外直接投資轉變 , 從在境外設立流通領域的貿易企業和貿易機構為主向設立境外加工貿易企業和專業市場等形式轉變。特別是民營企業已成為我境外直接投資的“黑馬”。由于產權清晰 , 機制靈活 , 民營企業對外直接投資成功率很高 , 如青島金王集團和浙江萬象集團等。

4、在國外設立高新技術研發中心已成為我國對外直接投資的新亮點

在境外設立研發中心可以有助于利用國外的技術創新來改進和提高國內產品的技術含量 , 學習國外先進的管理經驗和企業運行模式 , 促使我國產品在國際競爭中處于更為有利的地位 , 如山東的海爾集團和浙江省的華立集團分別在美國和日本設立了研發中心 , 通過境外產 品開發來推動國內產品的技術升級和出口競爭力的提高。

5、并購國外企業以獲得技術或生產許可證已成為對外直接投資的新方式

例如 , 三九制藥集團收購日本東亞制藥公司和上海電器集團收購日本秋山印刷廠都是成功的例子。

三、我國對外直接投資遇到的主要問題

據調查 , 盡管我國對外直接投資增長迅速 , 但也出現了許多亟待解決的問題 , 歸納起來主要有 :

1、企業體制因素導致境外投資失敗

在我國 , 由于歷史及現實的原因 , 多數大型企業仍是國有或國有控股。國有企業在治理結構上的缺陷 , 包括所有者和經營者在目標取向方面存在扭曲 , 責權不對稱 , 對企業經營者的激勵和約束不足 , 使得國有企業在國外市場競爭中缺乏效率和國際競爭力。
另外 , 我國企業在財務管理、技術標準以及產品質量標準等方面都與國際慣例有一定差距 , 也使自己在國外競爭中處于劣勢。
[page_break]
2、資金短缺

我國的國有企業由于長期低效率運行 , 基本不具備依靠自有資金發展對外直接投資的實力 , 而我國的金融體系還很不健全 , 資本市場尚不發達 , 國有銀行體系并未與國際接軌 , 銀行對企業的海外投資項目缺乏科學和全面的評估 , 存在“惜貸”現象。

3、人才匱乏

跨國經營需要技術、管理、法律、財務和營銷等方面高素質的人才。我國企業由于受傳統體制因素影響 , 人才的待遇和培訓比不上外企 , 造成人才的大量流失。由于缺乏高素質的人才 , 企業在對外直接投資過程中會面臨很多風險。

4、信息缺乏

由于對有關國家的政治、經濟、法律、社會風俗、市場、行業和產品等信息缺乏深入了解, 企業往往有對外投資的愿望 , 卻無法實施相應的計劃。有時即使實施了 , 也會因為信息缺乏而失敗。

5、管理環節過多

我國在一定程度上存在著管理環節過多和審批時間太長 ( 有企業反映 , 有些項目審批時間需花 2?3 年 ) 的問題 , 不利于企業抓住商機。

6、缺乏核心技術

從總體上看 , 同發達國家相比 ,我國企業的技術優勢不足。對于許多引進技術缺乏吸收消化 , 創新不夠。即使是當前非常看好的家電行業 , 許多產品 , 特別是高端產品的核心技術仍然依靠進口。

7、監管體制不暢

目前存在著“重審批 , 輕監管”的現象。對國有企業境外機構來說 , 加強監管是提高經營效率 , 防止國有資產流失的重要手段。目前 , 境外企業監管制度亟待改革和完善。

四、對政府決策的相關建議

目前 , 我國既不屬“資金飽和型”投資國 , 也不是技術創新國 ；對外直接投資尚處發展初期 , 企業對國外環境不很熟悉 , 缺乏必要的境外投資的經驗積累 , 因此 , 為更好地配置有限的資源 , 幫助企業在境外投資中增強抗風險的能力 , 我國政府有必要為中國對外直接投資制定戰略規劃和提供必要的促進、支持和服務。具體建議如下 :

1、結合國內經濟發展情況和產業結構調整 , 制定對外投資戰略規劃 , 明確對外投資的重點區位和產業 , 對已確定的重點區位和產業 , 應進行深入研究 , 提出具有可操作性的戰略規劃 , 制定相應的優惠政策 , 分階段實施 , 以求對國民經濟發展產生穩定的拉動作用。在區位選擇上 , 應優先選擇有資源、有市場、有效益、有優惠政策和雙邊關系友好的重點國家和地區。在行業選擇上 , 應優先考慮資源導向性項目、 有自主知識產權的高新技術、家電和輕紡等具有比較優勢的領域以及被歐美等國家征收反傾銷稅而使我喪失市場的產品領域。

2、應當盡快完善相關法律體系。目前我國對外直接投資的相關法律體系尚不完善 , 僅有一些內部規定或實施辦法 , 沒有完備的法律體系。《中國對外直接投資經營法》應盡早出臺 , 明確投資主體的權利和義務。

3、要大力培育核心技術 , 強化所有權優勢 , 提高對外投資的技術含量。企業應加大研發力度 , 國家應進一步推動實施高精尖技術產業化。

4、堅持“幫大扶小”的原則。 選擇有實力、管理好、擁有自主品牌的重點企業拓展境外投資業務 , 給予必要優惠政策 , 以充分體現國家的對外投資產業導向政策。同時也應鼓勵民營企業開展對外直接投資 , 取消歧視 , 使其在優惠貸款、信息交流、境外投資保險等方面與國有企業享有同等待遇。

5、建立并完善促進體系。

一是政府促進 : 重大項目要納入雙邊經貿合作框架 , 利用雙邊經貿混委會 , 及時予以推動和促進。若東道國政府對經濟干預較深 , 我國政府也應做好企業后盾 , 特別是對資源開發型項目更應如此。

二是制度促進 : 建立開展對外直接投資的制度促進體系。一方面在財稅和金融等方面對企業進行支持 , 逐步放寬境外投資外匯管制。另一方面對企業返回的資源產品應給予進口配額、稅收和外匯等方面的支持。 同時參照法國外貿保險公司的做法 , 設立境外投資保險機構 , 對境外投資進行政策性保險。

三是人力資源開發促進 : 進一步加大政府或中介機構對企業人力資源開發的力度。不僅要使企業了解國內外的相關信息 , 而且應大力推廣對外投資成功企業的經驗和模式。先有貿易或工程承包后開展投資是其中一種成功模式。

6、建立支持體系。

一是體制支持 : 要進一步推進國有企業改革 , 進行股份制改造 , 建立產權清晰的現代企業制度 , 完善國有企業境外資產的內部治理機構。同時 , 結合《行政許可法》的實施 , 簡化審批手續 , 提高審批效率。審批要做到規范、透明 , 妥善解決目前在審批過程中國務院部門間的協調問題 , 建立良好的工作機制。應對審批制度進行改革 , 逐步將審批制改為審批和備案制相結合 , 對以自有資金或商業銀行貸款進行境外投資的企業 , 原則上實行備案制。

二是資金支持 : 一方面要建立金融服務體系 , 努力解決制約企業對外直接投資的資金瓶頸 , 充分發揮各商業銀行融資主渠道的作用。 另一方面降低外貿發展基金和中小企業國際市場開拓資金的使用門檻。同時還應充分發揮援外資金在對外直接投資中的作用 , 建立“雙邊 互利合作基金”, 即從我對外無償援款中拿出部分資金設立合作基金 , 供雙方的“合資合作項目”有償使用。當雙方的合作項目遇到資金困難時 , 經過辦理一定的批準手續后 , 可從基金帳戶中得到優惠貸款 ( 基金帳戶實行優惠利率 , 可以是低息甚至無息 ) 。

三是理論和人才支持 : 一要加強對外直接投資的理論研究 , 為對外投資實踐提供理論依據。二要加強人才培訓 , 通過中外合作辦學、國內院校和企業聯合辦學、國內專業培訓以及出國培訓等方法 , 盡快培養建立一支穩定的對外投資人才隊伍。
[page_break]
7、進一步完善服務體系。

一是信息服務 : 參照發達國家做法成立境外投資促進機構 , 如日本的貿易振興機構 , 進一步發揮信息網絡的優勢 , 為企業提供國外政治、經濟、法律、社會風俗、市場、產品和行業等方面的信息 , 減少企業在海外投資和生產經營時所遭遇的風險。

二是完善社會中介服務 : 充分發揮法律事務所、會計師事務所等中介機構的作用 , 加強與國外中介組織的合作 , 為企業對外直接投資提供法律、財務、認證等服務 , 積極穩妥地通過社會力量幫助企業開展對外直接投資。

三是各地商務部門和國外的使領館應強化服務 , 為企業國際化經營創造條件。

8、完善監管體系。實踐證明 , 依靠審批制來實施監管是缺乏效率的。應針對不同的投資 主體 , 制定不同的監管辦法。控制境外投資風險應更多依賴投資主體內部風險控制機制。對國有境外企業 , 應通過監管國內投資主體來監管境外投資企業 ；對自籌資金的民營企業 , 應從宏觀角度進行監管 , 政府只應起到“守夜人”的作用。

[作者：王其輝（商務部亞洲司）研究院《國際經濟合作》第3期]
相關新聞鏈接:

 

[摘要]民營企業逐漸成為我國企業對外直接投資的主體之一，在“走出去”的過程中具有獨特的優勢，同時也存在著一些劣勢，在新的市場競爭中，民營企業只有發揮優勢、克服劣勢，采取有效的策略，在投資區位選擇、行業選擇、投資方式選擇上發揮比較優勢，才能提高自身競爭力，“走出去”占領國際市場。

　　[關鍵詞]民營企業；走出去；對外直接投資；優勢；劣勢

　　1.入世后政策環境的優化

　　世界各國政府都把支持和引導企業的跨國經營作為市場經濟條件下宏觀調控的重要方面。我國政府也積極研究制定境外投資發展規劃和指導政策，以加強對境外投資的總體規劃、政策導向。尤其是2002年10月1日起浙江省率先實施境外投資外匯管理改革試點，取消了境外投資的購匯限制，取消了境外投資外匯風險審查。新的外匯管理政策，一方面大大簡化了外匯資金審查環節，另一方面，不再交納匯回利潤保證金，允許境外企業賺的錢用于境外再投資，企業有了更大自主經營權和經營余地，也減輕了企業負擔。今后，企業無論大小，“走出去”對外直接投資的大門將更寬暢。如浙江省民營企業眾多，資金充盈，這項改革措施的正式出臺，將對鼓勵浙江企業“走出去”產生重大影響。

　　2.小規模制造產品優勢

　　英國經濟學家拉奧（LaU）的技術地方化理論認為：發展中國家企業的競爭優勢還來自創新活動所產生的技術在規模生產條件下具有更高的經濟效益。特別是國內市場較大，消費者購買能力有很大差別時，來自發展中國家的產品仍有一定的競爭能力。目前發達國家的跨國公司正在朝大型、特大型的方向發展，而許多發展中國家由于投資環境差，市場范圍小，限制了國際上大型跨國公司的進入。中國的民營企業總體上尚處于小規模階段，大多產權明確，規模相對較小，善于在海外市場中尋找縫隙生存，恰恰可避免與大型跨國公司的同一層次競爭。中國民營企業可以利用東道國廉價的勞動力和豐富的資源輸出本國的設備，建立小規模勞動密集型的公司，使生產成本相對低廉。同時不必像大型跨國公司那樣付出昂貴的廣告費和龐大的管理費用，以減少支出、降低成本，再加上中國民營企業派出人員的費用和出口設備、零部件相對便宜，使企業的產品能以低價進入國際市場，獲得豐厚的利潤。所以，這種小規模制造產品是中國民營企業對外直接投資的重要競爭優勢。

　　3.小規模技術優勢

　　美國經濟學家威爾斯（Wells）的小規模技術理論認為，發展中國家跨國企業擁有為小市場提供服務的規模生產技術的優勢。盡管中國民營企業不能向發達國家跨國公司那樣，利用壟斷技術，獲取高額利潤，但是我國企業卻能在需求多元化、多層次化的市場結構中，擁有大公司無法替代的技術優勢。即使是那些技術不夠先進，經營和生產規模不夠大的民營企業，參與國際競爭仍有很強的經濟動力。中國民營企業生產的很多產品既是勞動密集型產品，又是高技術密集型產品。這種復合型新產品，工業發達國家勞動力太貴，不愿意做；發展中國家技術水平低，又做不了。這是中國民營企業的特殊優勢。特別在許多民用技術方面，經過近 “& 年積累，我國民營企業已得到了極大的發展，已經形成了一定的優勢。

　　4.產業優勢

　　改革開放20多年來，民營企業雖然受“市場準入”條件的約束，在一些行業和領域，特別是金融、電信等服務產業的發展受到限制，但是在一些競爭性領域和勞動密集型產業，如服裝、家電等行業，民營企業得到了極大的發展，具備較強的競爭實力，尤其是中國加入世貿組織后，我國的對外投資項目將在WTO多個成員國和地區中享受多邊的永久的最惠國待遇和國民待遇，因此，對于處于具有比較優勢產業中的民營企業，加入世貿組織，無疑為其對外直接投資提供了更加廣闊的發展空間。

　　5.經營機制靈活，市場應變的優勢

　　民營企業的經營機制比較靈活，較少受到產權問題的困擾，運作比較嚴謹，市場觸覺也非常靈敏，習慣了在市場上摸爬滾打。民營企業風險意識較強，市場競爭經驗豐富，且可以采用有效的激勵創新機制，在跨國經營時，可采用分成、入股等方式強化企業內部的利益共享機制，穩定人才隊伍，也可高薪聘用當地人才為我所用，主動適應國外的市場環境，在資金、人才、網絡建設、營銷等方面全面實行“本土化”經營。

　　1.國外市場信息不足

　　民營企業對外直接接觸較少，而中國的公共信息服務體系有待健全，民營企業缺乏獲取國際市場信息的規范、快捷、有效渠道，即使企業想對外投資，但是苦于信息不靈，不知道應向哪里發展。由于信息不全面而導致項目不理想的情況時有發生，也使一些企業望而卻步，成為跨國經營的一個制約因素。

　　2.產品的開發力不足、附加值不高

　　產業層次低，品牌意識弱，相互壓價競銷等現象，在民營企業中仍然較為普遍。如浙江省個私企業主要以居民日用消費品、紡織品和普通的五金、電器等勞動密集型產業為主，投資數額不大，技術含量不高，產品的附加值不高，重視搶占，而忽視產品質量。

　　3.缺乏了解國外市場的人才

　　涉外經營人才匱乏是制約民營企業海外拓展的一大瓶頸。當今社會是“知識爆炸”時代，西方發達國家不少大公司為盡快獲取和掌握最有價值的知識，專門設立了一批新式高級經濟職務即“知識主管”或“智力資本主管”。這些人給公司提供智力資本，使企業在生產經營中，研究開發、分析、決策、管理、企業策劃、形象設計，軟組織功能得以充分發揮。而我國民營企業恰恰缺乏一批熟悉國際經貿規則和企業經營管理的外語、外經貿、金融、營銷、企管、財務、技術等方面的專業人才。人才的匱乏，不僅嚴重制約著企業內在素質的提高，而且不能滿足境外投資的需要。

　　4.經營跨國業務的管理經驗不足

　　對外直接投資是一種管理密集型的投資。民營企業的經營理念和管理方式不適應新經濟和高新技術迅速發展的現實，多為急功近利的短期行為。民營企業有一個顯著特征，就是企業家憑借膽識，創業起家，既擁有企業，又管理企業，既要事無巨細地管理企業的日常運作，又要對企業的重大問題作出決策。這使得企業家經常日常事務纏身，難以騰出充足的時間了解、分析新的發展機遇，同時，民營企業家還缺乏經營跨國業務的管理經驗。另外，我國的民營企業表現出家族控制的特點，不利于決策信息的正常傳遞，不利于先進管理模式的引進，難以適應知識經濟時代管理創新和技術創新的需要。

　　1.在區位選擇上發揮比較優勢

　　對外投資區位選擇時，應該把多數發展中國家作為投資的主要區位，因為多數發展中國家對我國企業來說具有相對區位優勢。比如，非洲和東南亞國家應成為我國民營企業對外投資的首選地區。如埃及、摩洛哥、突尼斯、阿爾及尼亞等國與我國關系一向良好，始終保持相互理解、相互尊重、相互支持、密切合作。阿爾及尼亞與中國的友誼更是源遠流長。且這些國家社會總體來說比較穩定，經濟有一定的基礎，各國政府都制定了宏偉的經濟發展計劃，大力吸引外國投資，因而充滿了商機，投資機會很多。

　　2.在行業選擇上發揮比較優勢

　　相對于大多數發展中國家，目前民營企業占有比較優勢的行業主要有紡織服裝、家電、玩具、輕工和部分機電行業。如我國紡織與服裝業生產能力較大，許多企業設備水平高，產品質量好，在國際市場上頗具競爭力。目前紡織、服裝業的主要困難之一，是生產能力大于國內需求。到國外投資，可以充分利用現有生產能力，開拓當地市場。所以，民營企業對外直接投資在行業選擇上，應以在設備、技術上有較強比較優勢的輕工、紡織、家用電器、機械電子以及服裝加工等行業為重點到境外投資辦廠，進行產品的組裝和加工生產。

　　3.在投資方式上選擇合資、合作為主

　　民營企業在對外直接投資方式上可以采取設立新的公司、收購既成的公司、與國外企業合資、合作在國外生產等方式。一般來講，如果企業實力較強，對海外市場了解比較充分，又有人才優勢及較強的國際管理經驗的話，可以在國外設立新的公司，也可以收購既成的公司，采用“買殼上市”方法。如杭州蕭山的中國萬向集團，先后在7個國家創辦了18家企業，并購買了美國一家上市公司，成功地在美國納斯達克“買殼上市”。當然民營企業可以更多的選擇與當地企業合資、合作。如創維在海外不是自己獨立辦廠，而是與當地有實力的商家合作，創維提供設備、技術，對方出資金，并負責銷售。這樣就利用當地商家進行低成本擴張和滲透，同時又達到轉移風險，有效化解因不同國度、不同文化背景所帶來的經營風險。目前，創維正在墨西哥建第二條生產線，在歐洲和中東也在物色設立新的工廠。