從數據看中國經濟的危與機
2008-01-04 13:54 來源:亞太博宇
2007年剛過去,這一年中國經濟有許多可圈可點之處,比如增長速度極高,為1995年后之最,且經濟效益不斷攀升,地區和產業結構改善、居民收入增長而帶動消費增長等。但毋庸諱言的是,中國經濟也正進入更加艱難的轉型期(經濟結構的升級與改革的升級),面對許多新的挑戰。
亞博分析:雖然從一些經濟指標來看,中國經濟并未真正過熱。據調查顯示:盡管經濟增長11.5%,但投資增速僅26%,與歷史上的過熱時期的勁超40%(1992年)乃至60%(1993年)不可同日而語;貨幣供應量的增長,盡管面臨前所未有的流動性過剩的壓力,但在各種對沖辦法之后,只有18.5%的增長,相當于GDP增速的僅1.6倍,而歷史上過熱時期往往在2倍以上接近3倍的水平;物價雖然上升較快,但全年11.5%的經濟增長,對應的物價上升水平仍不到5%,這在改革開放后任何一個過熱時期(如1994年CPI曾到達24%的歷史高位)都是不可想像的。但是對可能出現的泡沫經濟及其導致的民生負面影響的這兩方面必須高度重視。國際經驗顯示,高增長低通脹以及匯率升值的宏觀環境從來都是滋生資產價格泡沫的溫床。日本給我們的教訓的深刻的。那么該如何把握這機會呢?一是若股市與房市只能二選一的話,寧取股市不取房市;二是要想辦法利用泡沫推進中國的結構調整;三是要在泡沫時期減持國有股并以此基金建立社會保障體系;四是堅決防止銀行進入股市、防范銀行風險。五是政府要果斷推進中國土地的產權制度變革,以類似于供應革命的方式來紓緩當前的樓市困境、增進民生。
亞博分析:雖然從一些經濟指標來看,中國經濟并未真正過熱。據調查顯示:盡管經濟增長11.5%,但投資增速僅26%,與歷史上的過熱時期的勁超40%(1992年)乃至60%(1993年)不可同日而語;貨幣供應量的增長,盡管面臨前所未有的流動性過剩的壓力,但在各種對沖辦法之后,只有18.5%的增長,相當于GDP增速的僅1.6倍,而歷史上過熱時期往往在2倍以上接近3倍的水平;物價雖然上升較快,但全年11.5%的經濟增長,對應的物價上升水平仍不到5%,這在改革開放后任何一個過熱時期(如1994年CPI曾到達24%的歷史高位)都是不可想像的。但是對可能出現的泡沫經濟及其導致的民生負面影響的這兩方面必須高度重視。國際經驗顯示,高增長低通脹以及匯率升值的宏觀環境從來都是滋生資產價格泡沫的溫床。日本給我們的教訓的深刻的。那么該如何把握這機會呢?一是若股市與房市只能二選一的話,寧取股市不取房市;二是要想辦法利用泡沫推進中國的結構調整;三是要在泡沫時期減持國有股并以此基金建立社會保障體系;四是堅決防止銀行進入股市、防范銀行風險。五是政府要果斷推進中國土地的產權制度變革,以類似于供應革命的方式來紓緩當前的樓市困境、增進民生。