2025年4月10日，美國總統特朗普宣布對多個國家暫停實施對等關稅90天，并將稅率降至10%。而美國對華進口商品的關稅，在不到48小時內再次上調，從104%提高到了125%，立即執行。宏觀貿易政策的快速變化導致全球各行業市場陷入觀望，企業供應鏈調整與投資決策面臨巨大挑戰。

在此背景下，中國制造業各行業受到直接沖擊。本文從對制造業重點產業的影響、企業海外布局、供應鏈轉移等維度，分析關稅政策對中國制造業的深遠影響。

2025年美國與中國不斷加征關稅

*對等關稅并不是針對所有的貿易往來產品，某些特定商品不受對等關稅政策的限制，包括能源類產品、多種礦產、化工品（廣泛應用于能源和制造業），以及鋼鐵、鋁和銅等金屬材料等近1000種商品。

信息來源：政府網站，MIR DATABANK

01對中國制造業各行業影響如何？

中國制造業重點產業涵蓋了從傳統制造業到新興高科技領域的諸多方面。然而，此次關稅調整的范圍極為廣泛，不僅涉及多個關鍵行業，還深入到了產業鏈的各個環節。根據中國海關數據顯示，2024年中國對美國的貿易順差為3610億美元，較2022年4040億美元的峰值有所回落。2024年中國向美國出口前五大類商品為電機電氣設備及其零件、機械器具及零件、家具、玩具和塑料制品等，合計占比為57.2%。   

2024年中國對美進出口商品TOP 10

信息來源：海關總署，MIR DATABANK

電子行業：電子產品是中美之間最大貿易商品之一，將面臨最為直接的沖擊。2024年中國電子類產品對美出口額超過1500億美元，約占對美出口總額的25%。這類產品包括智能手機、筆記本電腦、平板電腦、智能穿戴設備等，其中iPhone這些蘋果產品占比較大。這類產品主要產自珠三角的深圳、東莞以及長三角的蘇州、上海等地。高關稅將顯著削弱這些產品在美國市場的價格競爭力，導致訂單量急劇下降。

汽車及零部件行業：美國關稅政策對中國汽車整車出口影響較小，但對零部件企業影響較大。從出口數據看，2024年中國整車對美出口僅11.6萬臺，占汽車總出口量的1.81%；而同期汽車零部件對美出口達997.7億元，占總出口額的15%，依賴度明顯更高。盡管此次對等關稅未覆蓋已受232條款管控的乘用車及零部件，但此前25%的關稅疊加效應已造成雙重沖擊：一方面，造車成本持續上升導致終端市場觀望情緒加劇；另一方面，零部件供應鏈中斷迫使部分工廠減產甚至停產。

玩具、紡織等消費品行業：關稅壓力傳導至商品價格，市場需求會減弱，對中國消費品出口美國影響較大。美國的玩具、紡織品服裝等消費品大多依賴進口，其主要進口來源國是中國、南亞以及東南亞國家，其中，從中國進口的紡服占比達到33%。預計美國對等關稅政策，將使得中國消費品在美國市場的價格競爭力下降，導致訂單減少。

02產業鏈轉移會按下“暫停鍵”嗎？

不斷升級的關稅摩擦，預計對全球化的科技企業影響最大，特別是蘋果、英偉達、特斯拉等依賴海外供應鏈和市場的科技公司。與此同時，相關的跨國供應鏈公司也將受到很大沖擊。對于許多前期在海外建廠的中國制造業企業而言，關稅的快速增長，尤其是4月2日美國對東南亞地區實施的高額對等關稅，使得原本的布局優勢不再明顯。導致企業去東南亞建廠不僅沒有任何優勢，而且在制造效率方面還可能不如國內。據MIR 睿工業了解，行業內已有企業暫停了海外投資項目的推進，同時，也有已經在海外投資的廠商，目前暫停了設備的投入。

2025年4月2日美國宣布對東南亞地區實施的高額對等關稅

信息來源：政府網站，MIR DATABANK

不過，與中國選擇立即反擊不同，東南亞國家紛紛表示愿意與美國進行談判，以避免關稅對其經濟的重大打擊。越南積極與特朗普通電話，并表示“愿自降關稅至零”，柬埔寨承諾大幅削減自己對美國商品的關稅，泰國也急忙表態愿與美國對話。目前來看，他們已經取得一些成效，美國已宣布，將對等關稅進行90天暫停（暫停政策不包括中國），并將大多數國家(未采取報復措施的國家）的關稅水平暫時降至10%。美國還表示，在暫停期間，將重新審視相關政策。因此，制造業企業需要持續關注不斷變化的關稅政策和市場環境，以便重新評估其供應鏈布局。

03各企業會去美國建廠嗎？

特朗普曾說過：“如果你想讓關稅變成零，那你就到美國去建廠。”這句話其實點明了美國政策的核心意圖——通過征收高關稅，迫使外國企業到美國本土進行投資建廠。MIR 睿工業認為，對于中國以及除美國之外的跨國企業而言，前往美國建廠并非一件能在短期內實現，或者值得大力投入去推進的事情，多數企業更傾向通過技術升級或多元化采購（如歐洲供應商）降低依賴，而非直接赴美建廠。但美國企業受政治因素驅動將會出現回流美國的現象。

MIR 睿工業通過深入分析市場需求、成本結構、產業生態及政治風險后發現，美國制造業復蘇面臨多重現實困境。

市場需求：美國是全球最大的消費市場，2023年消費市場規模達18.6萬億美元，人均消費5.55萬美元。然而，其增長速度遠不及中國。從2001年到2023年，中國社會消費品零售總額增長了驚人的1116%，而美國僅增長了246%。這表明中國市場的消費潛力巨大，且增長迅速。

成本與效率：據悉，中國工人的時薪僅為美國工人的1/5。雖然自動化生產可以在一定程度上緩解人力成本問題，但其初期投入十分巨大。此外，擁有15年一線制造業實戰經驗的美國消費品公司Viahart首席執行官莫爾森，在中國工廠實測后發現，他的工作效率僅為旁邊中國工人的1/4。他指出，美國人并不習慣制造業的艱辛。

信息來源：MIR DATABANK

產業生態：自2000年以來，中國人均發電量增長了400%，而美國僅增長了7%。這一數據對比凸顯了兩國在基礎設施建設和發展速度上的巨大差距。若美國重啟制造業，其電網系統需新增30%的負荷，然而現有設施老化率已達43%，這意味著美國的電力基礎設施難以在短期內滿足大規模制造業復興的需求。以得克薩斯州某新建芯片廠為例，由于電力供應不穩定，投產延期達8個月，這不僅造成了巨大的經濟損失，也凸顯了美國在產業配套基礎設施方面的短板。

政治風險：特朗普政策反復無常，今日豁免關稅，明日可能加碼。若重倉美國，相當于把命脈交到華盛頓手里。這種政治風險不僅影響企業的短期經營決策，更對其長期戰略規劃構成挑戰。相比之下，中國堅持開放包容的貿易政策，積極推動多邊合作，為企業提供了相對穩定、可預期的市場環境，有助于企業在全球范圍內優化資源配置，降低經營風險。

寫在最后

美國不斷加碼的關稅政策，本質上難以實現“制造業回流”的目標，反而會推高本國消費品價格。中國出口美國的手機、電腦等商品多由普通家庭購買，關稅成本最終會轉嫁至美國消費者，加劇通脹壓力。而中國進口自美國的芯片、精密儀器等工業品，更多影響企業生產成本，這種結構差異讓美國民眾對關稅的“痛感”更直接——他們要為日用商品多掏錢，而中國企業尚可通過供應鏈調整和技術升級逐步消化壓力。

這場博弈沒有贏家，政策變動快、波及范圍廣，“讓子彈飛一會兒”——當塵埃未定之時，企業、市場乃至普通人都需在觀望中保持清醒，順勢調整方能應對變局。